Alignment美国上市：市值32亿美元 路演PPT曝光

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Alignment美国上市：市值32亿美元 路演PPT曝光

在美国上市所需的条件与流程？？？

美国上市是什么意思

概述阿里巴巴在美国上市的情况

一、Alignment美国上市：市值32亿美元 路演PPT曝光

雷帝网 雷建平 3月27日报道

健康险服务商Alignment Healthcare（简称：“Alignment”，股票代码为：“ALHC”）昨日在美国纳斯达克上市，发行价为18美元。

Alignment此前的发行区间为17美元到19美元，此次发行价为中端位置。

Alignment此次出售2720万股ADS，其中，公司出售2170万股ADS，现有股东出售550万股ADS。

Alignment此次融资4.9亿美元，其中，公司获得3.9亿美元，现有股东套现1亿美元。

Alignment开盘价为19.05美元，较发行价上涨5.83%；收盘价为17.31美元，较发行价下跌3.83%；以收盘价计算，Alignment市值32.42亿美元。

年营收近10亿美元

Alignment成立于2013年，是美国医疗互联网中的头部企业之一。

传统的保险赔付中，老年人购买保险之后，如果得病，老人到保险公司定点的医疗机构接受治疗等服务，保险公司提供理赔金额等。Alignment所提供的创新方案是改变老年保险的交付方式——除单纯提供理赔款，也解决医疗保健中的复杂问题。

Alignment的数据管理技术使公司能及时关注到最需要关照的群体，如慢性病和体弱者。Alignment还希望通过日常为老人提供高质量的医疗及护理服务，无论老年体弱者身在何处，Alignment都为其协调到最好的医疗资源，从而达到节省医疗成本，从而也减少理赔相关支出的目的。

Alignment在美国各地设办事处和护理中心，为合作伙伴和患者在需要的地方和需要的地方提供定制的护理和服务，包括临床协调、风险管理和技术支持。Alignment还通过Alignment Health Plan向加利福尼亚州居民提供HMO计划（Health Maintenance Organization，即健康管理式保险）服务。

Alignment也推出会员服务Alignment Health Plan，高级会员可享受的服务包括，可通过电话或视频全天候访问经Alignment认证的医生，专门客服团队服务，Alignment还会为会员提供黑卡，可以用作借记卡在全国超过5万家零售店购买符合条件的商品，每月还可享受购物津贴等。

Alignment也与Uber Health达成合作，2020年初为计划在加州地区的会员上线服务，Uber Health于2018年推出，已与超过1000多家医疗保健组织合作，为会员提供非紧急医疗运输服务。

招股书显示，Alignment在2019年、2020年营收分别为7.57亿美元、9.59亿美元；运营亏损分别为2948万美元、526万美元；净亏损分别为4473万美元、2292.6万美元。

Alignment在2019年、2020年EBIDA分别为-1325万美元、972.8万美元；Adjusted EBIDA分别为-1209万美元、1185万美元。

泛大西洋投资与华平为重要股东

Alignment Healthcare于2017年3月获得来自1.15亿美元融资，投资方包括美国华平投资、及来自美国泛大西洋投资集团（General Atlantic）。

Alignment在2020年3月获1.35亿美元C轮融资，投资方为富达投资集团（Fidelity Management & Research Company）、 T. Rowe Price及Durable Capital Partners。

IPO前，General Atlantic持股为49.7%，Warburg Pincus持股为16.2%，Fidelity Investments持股为5.6%。

IPO后，General Atlantic持股为40.5%，Warburg Pincus持股为13.2%，Fidelity Investments持股为5%。

以下是Alignment路演PPT（雷帝网精编处理）：

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雷帝触网由资深媒体人雷建平创办，为头条签约作者，若转载请写明来源。

一、在美国上市所需的条件与流程？？？

美国NASDAQ证券市场的上市条件和流程
一、上市条件
美国纳斯达克的上市要求分为以下3类：
要求 标准 1 标准 2 标准 3
股东资产总值 1500万美元 3000万美元 无
市值 无 无 获 7500万美元
总资产 无 无 获 7500万美元
总收入 　 　 获 7500万美元
净收入
（最近一或两个财政年度） 100万美元 无 无
经营年限 无 2年 无
公众流通股 110万股 110万股 110万股
公众流通股市值 800万美元 1800万美元 2000万美元
最低股价 5美元 5美元 5美元
股东（ 100股以上） 400 400 400
做市商 3 3 4
二、上市流程
1、采取直接上市方式进行纳斯达克上市运作的流程
 申请立项：向中华人民共和国证券监督管理委员等相关部门申请到境外上市的立项。
 提出申请：由券商律师、公司律师和公司本身加上公司的会计师做出S-1、SB-1或SB-2等表格，向美国证监会及上市所在州的证券管理部门抄送报表及相关信息，提出上市申请。
 等待答复：上述部门会在4~6个星期内给予答复，超过规定时间即认为默许答复。
 法律认可。根据中美已达成的上市备忘录，要求上市公司具备在中国有执业资格的律师事务所出具的法律意见书，这意味着上市公司必须取得国内主管部门的法律认可。
 招股书阶段。在这一时期公司不得向公众公开招股计划及接受媒体采访，否则董事会、券商及律师等将受到严厉惩罚，当公司再将招股书报送SEC后的大约两三周后，就可得到上市回复，但SEC的回复并不保证上市公司本身的合法性。
 路演与定价。在得到SEC上市回复后，公司就可以准备路演，进行招股宣传和定价，最终定价一般是在招股的最后一天确定，主要由券商和公司两家商定，其根据主要是可比公司的市盈率。
 招股与上市。定价结束后就可向机构公开招股，几天之后股票就可以在纳斯达克市场挂牌交易。
 保持纳斯达克上市地位，反购并。
2、采取买壳上市方式进行纳斯达克上市运作的流程
 决定上市：公司决定在NASDAQ市场上市。决议可由股东会或董事会做出。
 制定方案：委任金融或财务顾问，制定上市计划及可操作性方案。
 审计评估：委任美方投资银行或金融服务公司，制定详细的日程表，在国内进行公司审计、评估。
 收购方案：设立离岸公司，收购空壳公司（已在NASDAQ市场上市的公司），通过空壳公司对本公司进行收购。
 合并报表。
 上市交易。由包销商进行私人配售或公开发行新股。
 保持纳斯达克上市地位，反购并。
3、采取控股合并方式进行纳斯达克上市运作的流程
 公司决定：公司决定在NASDAQ市场上市，决议可由股东会或董事会做出。
 制定方案：委任金融或财务顾问，制定上市计划及可操作性方案。
 实现控股：设立离岸公司，通过交叉持股的方式拥有公司部分国内企业的控股权。
 审计评估：委任美方投资银行或金融服务公司，制定详细作业时间表，进行国内的公司审计、评估。
 合并报表：通过离案公司收购目标公司（已在NASDAQ市场上市的公司）增发新股的方式将离岸公司拥有的国内企业部分与目标公司合并报表。
 上市交易：由包销商进行私人配售或公开发行新股。
 保持纳斯达克上市地位，反购并。

二、美国上市是什么意思

美国上市指的是美国境外的企业到美国去通过股市融资，而发行股票的行为。前提是合法接受美国相关法律以及监管。

三、概述阿里巴巴在美国上市的情况

认购超预期　　融资或超250亿美元

　　2014年9月注定了是“阿里月”。因为这个月每天都有关于阿里巴巴的消息——每一站路演，估值的变化、认购情况，以及今日的正式上市等无一不吸引着投资者的眼球。

　　根据资料显示，阿里巴巴本计划发行3.2亿股美国预托股份(ADS)，招股价为60至66美元/股，募集资金最高达211亿美元。这意味着阿里巴巴的美国上市可能成为2014年全球最大规模的IPO，以及迄今美国市场历史上最大规模IPO。不过，自从其启动路演以来，股票就遭遇了投资者“哄抢”的喜庆场面，路演仅两天的股票订单已经超过了全部发行规模。由于需求强劲，IPO发行价区间不得不提高至66至68美元，如果按照68美元的上限来计算，阿里巴巴将融资超过250亿美元，市值超越亚马逊（AMZN）。

　　阿里巴巴上市　　中概股被抽血

　　动静这么大，对资本市场的影响必定不会小。从A股方面来说，一些有互联网、电商概念以及与阿里巴巴有合作关系的相关概念股在一定程度上会受到提振。不过，重点的影响还在于阿里巴巴的上市对一些中概股的“抽血”作用。

　　记者查阅数据发现，目前京东（JD）、聚美优品（JMEI）、唯品会（VIPS）、奇虎360（QIHU）、58同城（WUBA）等均集体出现下跌现象，主要是投资者个人和机构清仓为阿里巴巴打新做准备，而一些表现不佳、成长性不好的弱势中概股受到的影响则会更大。当然，阿里巴巴上市绝非完全“负面”，比如对于高盛集团（GS）来说，作为阿里巴巴IPO的主承销商还怕股价上不去吗？

　　IPO盛宴　　购买阿里新股渠道多多

　　这么盛大的一场IPO，投资者又该如何参与呢？首先，你可以通过认购一些基金公司等机构针对阿里IPO推出了产品参与打新；其次，如果你有港股账户则可以通过在香港设立子公司的内地机构或者香港本地的机构以港币形式购买阿里新股；当然，你还可以更牛，开设美股账户来炒阿里新股。Are you ready？

　　不过，有职业投资者分析认为，根据目前路演时投资者热情爆棚的情况来看，阿里巴巴上市首日受到热捧是毋庸置疑的。如果可以第一天买进应该有获利空间；如果是准备长期持有，短期内可以看看情况，等部分获利者卖出股价回落到合理位置再买进也不迟。

　　相关链接

　　那些年阿里流传的故事

　　定位全球取名阿里巴巴

　　马云为什么要把自己的公司命名为阿里巴巴呢？

　　资料显示，阿里巴巴创立之时规模很小，不过企业虽小但是梦想却很大。当时马云将公司未来定位为一个全球性的公司，那么自然得有一个国际化的名字。而戏剧性的一幕最终还是发生了。马云有一次在美国一餐厅吃饭，突然找来一位服务员问他是否知道“阿里巴巴”这个名字，服务员热情地回答知道并说及那句著名的宝藏咒语“芝麻开门”。有了这一次经历后，马云又在不同地方询问不同的人，结果惊讶地发现，几乎所有的人都知道“阿里巴巴”。于是，“阿里巴巴”最终被马云给定了下来。

　　此外，为了获得“阿里巴巴”这个网络名字，马云还从为数不多的启动资金中拿出一部分从一个外国人手中买回了“阿里巴巴”的域名。有意思的是，据说马云之后又将alimama.com、alibaby.com域名注册下来,因为他认为它们三个本来就应该是一家。

　　从港交所退市的伤痛

　　2007年11月份和2012年6月份，对于阿里巴巴来说意味着一喜一悲；而对于投资者尤其是香港股民来说，承载着欢乐与悲伤。

　　2007年11月6日，阿里巴巴网络有限公司（又称阿里巴巴B2B公司）以B2B业务作为主体，在香港主板挂牌成功上市，融资额为116亿港元，股票代码为1688（谐音“一路发发”）。当时在香港，不管是普通话、粤语还是英语，“阿里巴巴”的出现频率相当之高。当然，阿里巴巴也是不负众望，首日挂牌开盘价为30港币，较发行价13.5港元上涨122%，收盘时报收于39.5港元，较发行价涨192%，一度创下了港股2007年新股首日涨幅之最，也是中国互联网首个市值超过200亿美元的公司。

　　不过，1688这个代码没有给阿里巴巴带来发财的好运气，阿里巴巴B2B的股价表现不尽如人意，至2012年2月股价一度跌落至不足10港元。最终阿里巴巴集团宣布其B2B上市公司于6月8日停止在港交所交易，6月20日正式撤出港交所。

　　谁与阿里巴巴擦肩而过

　　“昨天你对我爱理不理，今天我让你高攀不起”。这条广告语因为阿里巴巴的上市，在9月份火了。

　　如今，笑得最开心的应该是软银的孙正义，14年前他以2000万美元购入阿里巴巴的股份，如今价值将超过500亿美元。有消息称孙正义拥有的净资产达到166亿美元，已经超过了柳井正拥有的162亿美元资产，成为新的日本首富。而因为日本软银集团持有阿里巴巴集团约34%股权，阿里巴巴即将上市刺激其股价上周已累计上涨近16%。

　　几家欢乐几家愁。据悉，有几位耳熟能详的资本界大佬就曾与阿里巴巴擦肩而过。IDG亚洲区总裁熊晓鸽曾说过，把阿里巴巴给漏掉了是最大的失败。同时表示，不是不想投阿里巴巴，一开始没机会，有机会了又投不起。此外，马化腾也透露，曾经有一个投资阿里巴巴的机会摆在眼前，却没有珍惜。与上述两位大佬有共同经历的还有冯仑，当时也看走了眼。

　　阿里巴巴大事记

　　1999年　　　　 阿里巴巴集团成立

　　2003年　　　　 个人电子商务网站淘宝成立 发布支付宝

　　2005年　　　　 执掌雅虎中国

　　2007年　　　　 香港联交所挂牌上市

　　2009年　　　　 成立阿里云计算

　　2011年　　　　 阿里巴巴集团将淘宝网分拆为三个独立的公司

　　2012年　　　　 从香港联交所退市

　　2014年5月6日 向美国证券交易委员会提交了首次公开募股申请

　　2014年9月9日 开始上市前的路演

　　2014年9月19日 阿里巴巴（BABA）正式挂牌交易